Bear market

Anatomy of a bear market. McKinsey Quarterly skriver om de senaste tre årens börsnedgång och reflekterar över skillnaden mellan nedgången i indexet S&P500 (amerikanska storbolag) sett som medelvärde eller som median. Under den värsta nedgången sedan den stora depressionen på 30-talet har 41 % av alla aktier stigit i värde, ytterligare 19 % har gått ned med mindre än 10 % per år. Det innebär att om man undvikit kraftigt övervärderade teknikaktier, skulle man ha klarat sig ganska bra. Av nedgången på 37 % i S&P500 från januari 2000 till oktober 2002 är 25 % hänförbart till IT- och teknikaktier, 9 % till högt värderade storbolag (inte sällan över 50 miljarder dollar) och bara 3 % till övriga 378 aktier. Sensmoralen torde vara att om man undviker alltför mycket risk, kan man utan större svårighet undvika att förlora alltför stor del av sina besparingar till och med i ett uselt börsklimat.